Отчетность — Газпрома — по — Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за — 2019 — год. Пресс-релиз налог на прибыль

Отчетность «Газпрома» по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2019 год

Сегодня ПАО «Газпром» представило прошедшую аудит консолидированную финансовую отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

В таблице ниже представлены данные консолидированного отчета о совокупном доходе по МСФО за годы, закончившиеся 31 декабря 2019 года и 31 декабря 2017 года. Все суммы в таблице представлены в миллионах российских рублей.

Выручка от продаж

Чистый доход (расход) по торговым операциям с сырьевыми товарами на ликвидных торговых площадках Европы

(Убыток от обесценения) восстановление убытка от обесценения финансовых активов

Прибыль от продаж

1 930 030

871 405

Доля в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий

Прибыль до налогообложения

1 852 562

1 018 006

Расходы по текущему налогу на прибыль

Расходы по отложенному налогу на прибыль

Налог на прибыль

Прибыль за год

Прочий совокупный доход (расход):

Статьи, которые не будут впоследствии реклассифицированы в состав прибыли или убытка:

Прибыль (убыток) от изменений справедливой стоимости финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, за вычетом налога

Переоценка оценочного обязательства по вознаграждениям после окончания трудовой деятельности

Итого прочий совокупный доход (расход), который не будет впоследствии реклассифицирован в состав прибыли или убытка

168 817

(35 468)

Статьи, которые впоследствии могут быть реклассифицированы в состав прибыли или убытка:

Доля в прочем совокупном доходе ассоциированных организаций и совместных предприятий

Прибыль от операций хеджирования, за вычетом налога

Итого прочий совокупный доход, который может быть впоследствии реклассифицирован в состав прибыли или убытка

246 226

39 858

Прочий совокупный доход за год, за вычетом налога

415 043

4 390

Совокупный доход за год

Прибыль за год, относящаяся к:

Акционерам ПАО «Газпром»

1 528 996

766 879

Совокупный доход за год, относящийся к:

Неконтролирующей доле участия

1 944 039

771 269

Выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 1 678 034 млн руб., или на 26%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 8 224 177 млн руб. Увеличение выручки от продаж в основном вызвано ростом продаж газа, продуктов нефтегазопереработки, сырой нефти и газового конденсата.

Ниже приведена более подробная информация в отношении основных показателей, характеризующих структуру выручки от продаж за годы, закончившиеся 31 декабря 2019 года и 31 декабря 2017 года.

(в млн руб., если не указано иное)

За год, закончившийся
31 декабря

Выручка от продажи газа

Европа и другие страны

Чистая выручка от продаж (за вычетом акциза и таможенных пошлин)

Объемы в млрд куб. м

Средняя цена, руб. / тыс. куб. м (включая акциз и таможенные пошлины)

Страны бывшего Советского Союза

Чистая выручка от продаж (за вычетом таможенных пошлин)

Средняя цена, руб. / тыс. куб. м (включая таможенные пошлины)

Чистая выручка от продаж (за вычетом НДС)

Средняя цена, руб. / тыс. куб. м (за вычетом НДС)

Общая выручка от продажи газа

Ретроактивные корректировки цены на газ

Чистая выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин)

Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин)

Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата (за вычетом НДС и таможенных пошлин)

Чистая выручка от продажи электрической и тепловой энергии (за вычетом НДС)

Чистая выручка от продажи услуг по транспортировке газа (за вычетом НДС)

Прочая выручка (за вычетом НДС)

Итого выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин)

8 224 177

6 546 143

Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 963 084 млн руб., или на 29%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 4 303 671 млн руб., что в основном было вызвано ростом средних цен в сегменте «Европа и другие страны».

Чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны увеличилась на 729 998 млн руб., или на 33%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 2 951 215 млн руб. Это объясняется главным образом ростом средних цен (включая акциз и таможенные пошлины), выраженных в рублях, на 33%. При этом средние цены, выраженные в долларах США, увеличились на 23%.

Чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза увеличилась на 55 848 млн руб., или на 19%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 348 625 млн руб. Изменение было обусловлено ростом средних цен (включая таможенные пошлины), выраженных в рублях, на 11% и увеличением объемов продаж газа в натуральном выражении на 9%, или на 3,1 млрд куб. м. При этом средние цены, выраженные в долларах США, увеличились на 3%.

Чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации увеличилась на 78 808 млн руб., или на 9%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 954 493 млн руб. Это объясняется главным образом увеличением средних цен на 5% и ростом объемов продаж газа в натуральном выражении на 4%, или на 9,8 млрд куб. м.

Чистая выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки увеличилась на 492 682 млн руб., или на 29%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 2 179 772 млн руб. Увеличение чистой выручки от продажи продуктов нефтегазопереработки связано с ростом средних цен во всех географических сегментах, а также с увеличением объемов продаж Группы Газпром нефть потребителям, находящимся на территории Российской Федерации, Европы и других стран.

Чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата увеличилась на 194 995 млн руб., или на 36%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составила 734 953 млн руб. Увеличение чистой выручки от продажи сырой нефти и газового конденсата в основном связано с ростом средних цен.

Операционные расходы увеличились на 484 135 млн руб., или на 8%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, и составили 6 181 191 млн руб.

Основное влияние на рост операционных расходов оказало увеличение затрат по статье «Налоги, кроме налога на прибыль», которые увеличились на 252 219 млн руб., или на 20%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года. Рост вызван увеличением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на 248 654 млн руб., или на 27%, в основном в результате роста цен на нефть, повышения корректирующего коэффициента в формуле расчета НДПИ на нефть, а также в связи с увеличением значений коэффициентов в формуле расчета НДПИ на газ.

Рост статьи «Покупные газ и нефть» на 232 684 млн руб., или на 19%, за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с годом, закончившимся 31 декабря 2017 года, вызван увеличением средних цен на газ и нефть.

Сальдо курсовых разниц, отраженное в составе «Чистого финансового дохода (расхода)», сформировало убыток в размере 332 225 млн руб. за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, по сравнению с убытком в размере 10 728 млн руб. за год, закончившийся 31 декабря 2017 года. В отчетном периоде увеличение курса доллара США и евро по отношению к российскому рублю составило 21% и 15% соответственно, по сравнению со снижением курса доллара США по отношению к российскому рублю на 5% и увеличением курса евро по отношению к российскому рублю на 8% за прошлый год.

Величина прибыли, относящейся к акционерам ПАО «Газпром», составила 1 456 270 млн руб. за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, что на 741 968 млн руб., или на 104%, больше, чем за год, закончившийся 31 декабря 2017 года.

Чистая сумма долга (определяемая как краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочной задолженности по кредитам и займам, краткосрочные векселя к уплате, долгосрочные кредиты и займы, долгосрочные векселя к уплате за вычетом денежных средств и их эквивалентов) увеличилась на 616 892 млн руб., или на 26%, с 2 397 511 млн руб. по состоянию на 31 декабря 2017 года до 3 014 403 млн руб. по состоянию на 31 декабря 2019 года. Данное изменение в основном связано с увеличением суммы долгосрочных кредитов и займов в рублевом эквиваленте в связи с увеличением курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю.

Читайте так же:  Договор банковского вклада - образец, структура. Договор по вкладу сбербанка

Более подробно с данными консолидированной финансовой отчетности по МСФО за год, закончившийся 31 декабря 2019 года, можно ознакомиться здесь.

Управление информации ПАО «Газпром»

Контактная информация для СМИ

+7 812 609-34-21
+7 812 609-34-05
+7 812 609-34-31
+7 812 609-34-26

Контактная информация для инвестиционных компаний

ЛУКОЙЛ ОПУБЛИКОВАЛ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2019 ГОД

ПAO «ЛУКОЙЛ» сегодня опубликовало аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2019 год, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

Основные финансовые показатели

4 кв. 2018 3 кв. 2019 12М 2018 12М 2017
(млрд руб.)
2 043,2 2 305,9 Выручка от реализации 8 035,9 5 936,7
278,3 321,8 EBITDA 1 114,8 831,6
274,1 312,7 EBITDA без учета проекта Западная Курна-2 1 089,4 814,4
159,0 183,8 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам 619,2 418,8
113,3 111,4 Капитальные затраты 451,5 511,5
212,2 159,8 Свободный денежный поток 555,1 247,0
136,6 196,1 Скорректированный свободный денежный поток* 566,6 286,3

*Свободный денежный поток до изменения рабочего капитала, проекта Западная Курна-2 и налога на прибыль от продажи 100%-ной доли в АО «Архангельскгеолдобыча».

Выручка от реализации за 2019 год выросла на 35,4% и составила 8 035,9 млрд руб. Основное положительное влияние на динамику выручки оказали увеличение цен на углеводороды, ослабление рубля, рост объемов трейдинга нефтью, а также увеличение объемов реализации газа. Рост выручки сдерживался снижением объемов оптовых продаж нефтепродуктов за рубежом в результате увеличения объемов розничной реализации на внутреннем рынке и снижения объемов международного трейдинга.

В четвертом квартале 2019 года выручка составила 2 043,2 млрд руб., снизившись на 11,4% по сравнению с третьим кварталом 2019 года, что в основном было обусловлено снижением цен на нефть и нефтепродукты, а также более низкими объемами трейдинга нефтью и объемами продаж нефтепродуктов за рубежом. Снижение было частично компенсировано ослаблением рубля.

Показатель EBITDA за 2019 год вырос до 1 114,8 млрд руб., что на 34,1% больше по сравнению с 2017 годом. Положительное влияние на динамику EBITDA оказали увеличение доли высоко-маржинальных объемов в структуре добычи нефти, рост добычи газа в Узбекистане, рост добычи нефти в России во втором полугодии 2019 года, снижение удельных расходов на добычу в России, а также увеличение объемов реализации через премиальные каналы сбыта. Помимо вышеуказанных факторов росту EBITDA способствовали увеличение цен на углеводороды и ослабление рубля к доллару США.

В четвертом квартале 2019 года показатель EBITDA составил 278,3 млрд руб., снизившись на 13,5% по сравнению с третьим кварталом 2019 года. Снижение в основном связано с падением цен на нефть, эффектом временного лага по экспортной пошлине и эффектом входящих запасов на НПЗ.

В 2019 году чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ», составила 619,2 млрд руб., что на 47,8% больше по сравнению с 2017 годом. Рост чистой прибыли сдерживался увеличением износа и амортизации по причине запуска новых производственных мощностей. В четвертом квартале 2019 года чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «ЛУКОЙЛ», составила 159,0 млрд руб., снизившись на 13,5% по сравнению с третьим кварталом 2019 года. Снижение чистой прибыли связано со снижением EBITDA. Разовые расходы, связанные с обесценением активов, были компенсированы уменьшением износа и амортизации по причине увеличения разбуренных доказанных запасов углеводородов на некоторых месторождениях.

Капитальные затраты за 2019 год составили 451,5 млрд руб., что на 11,7% ниже, чем в 2017 году. Снижение в основном обусловлено сокращением инвестиций в газовые проекты в Узбекистане в связи с завершением основных строительных работ, что было частично нивелировано ростом капитальных затрат в сегменте переработка в связи с началом строительства комплекса замедленного коксования на НПЗ в Нижнем Новгороде.

В четвертом квартале 2019 года капитальные затраты увеличились на 1,7% по сравнению с предыдущим кварталом и составили 113,3 млрд руб.

Свободный денежный поток

Свободный денежный поток за 2019 год составил 555,1 млрд руб., увеличившись более чем в два раза по сравнению с 2017 годом. Рост связан с увеличением операционного денежного потока до изменения рабочего капитала и снижением капитальных расходов.

Свободный денежный поток в четвертом квартале 2019 года составил 212,2 млрд руб., что на 32,8% больше по сравнению с третьим кварталом 2019 года. Рост связан с сокращением рабочего капитала из-за снижения цен на нефть и снижения объемов трейдинга.

Основные операционные показатели

4 кв. 2018 3 кв. 2019 12М 2018 12М 2017
2 391 2 362 Добыча углеводородов, тыс. барр. н. э./сут 2 347 2 269
2 371 2 327 в т.ч. без Западной Курны-2 2 319 2 235
1 821 1 817 Добыча жидких углеводородов, тыс. барр./сут 1 806 1 804
1 801 1 782 в т.ч. без Западной Курны-2 1 778 1 770
8,9 8,5 Добыча газа, млрд куб. м 33,5 28,9
16,3 16,6 Производство нефтепродуктов на собственных НПЗ, млн т 63,8 63,5

В 2019 году среднесуточная добыча углеводородов Группой «ЛУКОЙЛ» без учета проекта Западная Курна-2 составила 2 319 тыс. барр. н. э./сут, что на 3,8% больше по сравнению с 2017 годом.

В четвертом квартале 2019 года среднесуточная добыча углеводородов без учета проекта Западная Курна-2 составила 2 371 тыс. барр. н. э./сут, увеличившись на 1,9% по сравнению с третьим кварталом 2019 года.

Рост добычи в основном связан с развитием газовых проектов в Узбекистане.

В 2019 году добыча жидких углеводородов без учета проекта Западная Курна-2 выросла на 0,5% по сравнению с 2017 годом и составила 1 778 тыс. барр./сут. В четвертом квартале добыча жидких углеводородов составила 1 801 тыс. барр./сут, что на 1,1% больше по сравнению с третьим кварталом 2019 года. Основными факторами роста добычи стали высоко-маржинальные месторождения Каспия и Тимано-Печоры.

В 2019 году продолжилась активная работа по развитию приоритетных проектов. В частности, на месторождении им. В. Филановского на Каспии в 2019 году запущена вторая добывающая платформа, с которой пробурены и введены в эксплуатацию 4 добывающие скважины. За 2019 год на месторождении добыто 6,1 млн тонн нефти, что на 32% больше по сравнению с 2017 годом.

На месторождении им. Ю. Корчагина введена вторая добывающая платформа и начата программа бурения, что позволило увеличить среднесуточную добычу в четвертом квартале по сравнению с первым на 23%.

Разработка Ярегского месторождения и пермокарбоновой залежи Усинского месторождения, включая ввод новых парогенераторных мощностей, позволила нарастить добычу высоковязкой нефти за 2019 год до 4,3 млн тонн, или на 25% по сравнению с 2017 годом.

Добыча нефти и газового конденсата на Пякяхинском месторождении в Западной Сибири за 2019 год выросла на 4%, до 1,6 млн тонн.

Доля пяти вышеперечисленных проектов в суммарной добыче нефти Группой «ЛУКОЙЛ» без учета проекта Западная Курна-2 составила за 2019 год 15%, что на 3 процентных пункта превышает уровень 2017 года.

Добыча газа Группой «ЛУКОЙЛ» за 2019 год составила 33,5 млрд куб. м, что на 16,2% больше по сравнению с 2017 годом. В четвертом квартале 2019 года добыча газа составила 8,9 млрд куб. м, что на 4,6% выше уровня третьего квартала 2019 года.

Основным фактором роста добычи газа стало развитие проектов в Узбекистане. Благодаря запуску новых мощностей по подготовке газа добыча по проектам Кандым и Гиссар за 2019 год выросла до 13,4 млрд куб. м (в доле Группы «ЛУКОЙЛ»), что на 66,7% больше, чем в 2017 году.

В 2019 году производство нефтепродуктов на собственных НПЗ Группы «ЛУКОЙЛ» выросло на 0,4% по сравнению с 2017 годом, до 63,8 млн тонн, что связано c увеличением загрузки НПЗ в Перми, Волгограде, Италии и Румынии.

В четвертом квартале 2019 года было произведено 16,3 млн тонн нефтепродуктов, что на 1,8% меньше, чем в третьем квартале 2019 года. Снижение связано с проведением плановых ремонтов на НПЗ в Нижнем Новгороде и Италии.

Производство нефтепродуктов на российских НПЗ в 2019 году увеличилось на 0,6% по сравнению с 2017 годом и составило 41,0 млн тонн. При этом продолжил снижаться объем производства мазута, что позволило уменьшить его долю в корзине до 11,7%, что на 1,3 процентных пункта ниже по сравнению с 2017 годом. Росту эффективности российских заводов также способствовали мероприятия по оптимизации загрузки мощностей, включая кросс-поставки полуфабрикатов между НПЗ и изменение структуры сырьевой корзины, а также реализация мероприятий, направленных на оптимизацию затрат.

Производство нефтепродуктов на НПЗ в Европе практически не изменилось по сравнению с 2017 годом и составило 22,8 млн т. Рост производства на заводах в Румынии и Италии компенсировал снижение на НПЗ в Бургасе по причине планового ремонта. Глубина переработки на европейских НПЗ увеличилась на 1,1 п.п. по сравнению с 2017 годом и составила 88,0%. Рост показателя обусловлен сокращением производства мазута на 9% по сравнению с 2017 годом.

Сбербанк обращает внимание пользователей на то, что показатели в данном пресс-релизе рассчитаны по внутренней методике ПАО Сбербанк. С 1 января 2019 года в методику внесены уточнения. В целях сопоставимости данные за 2017 год также рассчитаны в соответствии с новой методикой.

Ключевые факты июня:

Читайте так же:  1с отчетность и базовая версия. 1с отчетность и базовая версия
  • В июне банк заработал 69,0 млрд руб. чистой прибыли.
  • За месяц средства корпоративных и частных клиентов увеличились на 513 млрд руб. или на 2,8%.
  • Кредиты клиентам в июне выросли на 196 млрд руб. или на 1,1%.
  • Чистый комиссионный доход вырос на 22,8% по сравнению с 6 месяцами прошлого года.
  • Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:

    «Розничное кредитование демонстрирует устойчивые темпы роста, что позволило увеличить долю розничных кредитов в портфеле за год на 2 п.п. до 30%. Важнейшим драйвером комиссионного бизнеса остается карточный бизнес, доход от которого вырос на 32% относительно прошлого года. Названные факторы вносят существенный вклад в поддержание рентабельности капитала на уровне выше 20%».

    Комментарии по итогам 6 месяцев 2019 года:

    Чистый процентный доход банка увеличился относительно 6 месяцев прошлого года на 7,0% и составил 620,1 млрд руб. Главные факторы роста остаются прежними: увеличение объема работающих активов и снижение стоимости привлеченных средств клиентов.

    Чистый комиссионный доход вырос на 22,8% до 200,0 млрд руб. Темпы роста комиссионного дохода в текущем году вдвое превосходят прошлогодние показатели. Наибольший прирост стабильно приходится на операции с банковскими картами и эквайринг (+32,4%), расчетные операции (+21,1%) и реализацию страховых продуктов (+52,5%).

    Операционные расходы увеличились на 7,4% – это ниже темпа роста операционных доходов до резервов, который составил 10,5%. Переход банка к более равномерному распределению расходов внутри года продолжается. Отношение расходов к доходам улучшилось – по сравнению с 6 месяцами прошлого года показатель снизился на 0,8 п.п. до 28,5%.

    Расходы на совокупные резервы за 6 месяцев составили 131,6 млрд руб., что на 13,9% меньше аналогичного периода прошлого года. Созданные на 1 июля 2019 года резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза.

    Прибыль до уплаты налога на прибыль за 6 месяцев составила 504,8 млрд руб., чистая прибыль составила 397,8 млрд руб., в том числе за июнь – 69,0 млрд руб.

    Активы в июне выросли на 1,9% до 24,7 трлн руб. Основной вклад в рост активов внесли кредиты корпоративным и частным клиентам, а также остатки на счетах ностро в рамках регулирования текущей ликвидности.

    В июне корпоративным клиентам выдано кредитов на 1,1 трлн руб., с начала года – 6,7 трлн руб., что в 1,5 раза больше чем год назад. На протяжении последнего года объем выдаваемых банком кредитов стабильно превосходит объем погашения, что обеспечивает рост кредитного портфеля. В июне портфель кредитов корпоративным клиентам увеличился на 0,6% и превысил 12,8 трлн руб.

    В текущем году каждый месяц банк выдает кредитов населению на сумму порядка 200-280 млрд руб. В июне выдано 275 млрд руб. Общий объем выданных с начала года кредитов составил почти 1,5 трлн руб. – в 1,7 раза больше, чем год назад. Портфель за месяц увеличился на 2,2%, с начала года – на 11,5%. На 1 июля его объем составил 5,5 трлн руб.

    Доля просроченной задолженности в портфеле кредитов сохранилась на уровне 2,3%. Данный показатель остается существенно ниже среднего уровня по банковской системе (8,6% на 1 июня 2019 года без учета Сбербанка).

    Портфель ценных бумаг за июнь вырос на 1,4% и на 1 июля составил 2,7 трлн руб. Рост произошел в основном за счет приобретения ОФЗ.

    Средства юридических лиц в июне выросли на 6,1% до 6,4 трлн руб. в равной степени за счет расчетных счетов и срочных депозитов. Прирост с начала года составил 12,5%.

    Средства физических лиц в июне увеличились на 1,2% до 12,4 трлн руб. Прирост также обеспечен срочными вкладами и средствами до востребования. С начала года средства физических лиц увеличились на 2,0%.

    В июне банк выпустил биржевые облигации на 50 млрд руб. Срок облигаций составил 3 года 7 месяцев, купон – 7,60%. Данный выпуск вызвал широкий спрос среди инвесторов и клиентов. На сегодня общий объем российских биржевых облигаций, выпущенных Сбербанком, составляет 209 млрд руб. со сроками погашения от 3 до 5 лет.

    Величины базового и основного капитала Сбербанка совпадают в силу отсутствия источников добавочного капитала и по оперативным данным на 1 июля 2019 года составляют 2 781 млрд руб. Величина общего капитала на эту же дату составляет 3 772 млрд руб. Снижение капитала в июне обусловлено принятием решения общим собранием акционеров о выплате дивидендов за 2017 год в размере 271 млрд руб.

    Активы, взвешенные с учетом риска, увеличились по оперативным данным на 0,4 трлн руб. до 25,9 трлн руб. в основном за счет увеличения объемов кредитования и ежегодного пересчета операционного риска.

    По оперативным данным значения нормативов, рассчитанные для ПАО Сбербанк, на 1 июля 2019 года составили:

  • Н1.1 – 10,8% (минимальное значение, установленное Банком России, 4,5%)
  • Н1.2 – 10,8% (минимальное значение, установленное Банком России, 6,0%)
  • Н1.0 – 14,6% (минимальное значение, установленное Банком России, 8,0%)
  • «Найк» заработал 1,9 млрд долларов и заплатит дивиденды

    «Найк» продает кроссовки и одежду, получает прибыль и платит дивиденды инвесторам. 28 июня «Найк» опубликовал пресс-релиз с финансовыми результатами компании за 2019 финансовый год. Финансовый год у «Найк» — с июля по июнь. Посмотрим, интересен ли бизнес инвесторам.

    Результаты «Найка» за 2019 финансовый год:

    1. Выручка выросла на 6% — до 36,4 млрд долларов.
    2. Выручка в Северной Америке выросла на 3% в 4 квартале. Предыдущие три квартала падала.
    3. Прибыль единоразово упала на 54% из-за налоговой реформы.
    4. Платят дивиденды каждый квартал.
    5. Выкупят акций на 3,3 млрд долларов.
    6. Выручка «Найка» выросла на 6% по сравнению с 2017 финансовым годом: с 34,3 до 36,4 млрд долларов. Подробней разберемся с выручкой «Найка» — в отчетах компания разбивает информацию по выручке на страны и сегменты.

      Северная Америка. Продажи упали на 2% по сравнению с 2017 финансовым годом — с 15,2 до 14,8 млрд долларов. В четвертом квартале 2019 фингода «Найк» показал рост выручки в Северной Америке на 3% — впервые за четыре последних квартала.

      Руководство связывает падение в Северной Америке с партнерами: закрываются офлайн-магазины, продажи и выручка «Найка» падают. «Найк» будет увеличивать выручку в Северной Америке и во всем мире через «Амазон» и «Тимолл» «Алибабы».

      Европа и Китай. В Европе продажи выросли на 16% — до 9,2 млрд долларов, в Китае — на 21%, до 5,1 млрд долларов. Сейчас это основные рынки, на которых «Найк» может существенно увеличить выручку — следите за темпом роста в этих регионах.

      Если увидите в новостях, что «Найк» подписал контракт с какой-то крупной спортивной организацией, сравните данные из новости с текущей выручкой компании: возможно, в течение следующих нескольких лет у «Найка» вырастут доходы. Например, с 2017 года «Найк» поставляет форму для НБА — за 8 лет «Найк» может заработать до 1 млрд долларов.

      Прибыль «Найка» упала на 54% по сравнению с 2017 финансовым годом: с 4,2 до 1,9 млрд долларов. Прибыль упала из-за налоговой реформы в США . Раньше компания держала часть средств вне США , чтобы не платить большие налоги. Теперь налоги снизили и компания вернет часть средств на американские счета. Для этого пришлось единоразового заплатить 2,4 млрд долларов налога.

      Показатель прибыли часто искажается единоразовыми финансовыми событиями, поэтому инвесторы считают мультипликатор EBITDA — прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации. EBITDA помогает сравнивать компании вне зависимости от налоговой и кредитной политики страны.

      «Найк» еще не выпустил полноценный отчет за весь год — у нас нет данных по амортизации за 4 квартал 2019 финансового года. В своем расчете я не учел этот показатель. Когда выйдет полноценный отчет «Найка», пересчитайте EBITDA . А пока EBITDA упала на 13% по сравнению с 2017 финансовым годом. Получается так — расходы выросли быстрее выручки, отсюда и падение.

      EBITDA «Найка». Больше — лучше

      Показатель 2019 фингод, млн $ 2017 фингод, млн $
      Прибыль до налогов
      (Income before income taxes)
      4325 4886
      Проценты полученные 42 59
      Проценты уплаченные 12
      Амортизация 551 716
      EBITDA 4822 5543

      В 2019 финансовом году «Найк» платил 0,2 доллара дивидендов каждый квартал. Осталась выплата за 4 квартал 2019 финансового года. «Найк» увеличивает сумму дивидендных выплат 15 лет подряд.

      «Найк» выкупит акций на 3,3 млрд долларов за следующий финансовый год — с июля 2019 по июнь 2019 года. Руководство «Найка» объявило о новой программе выкупа акций на 15 млрд долларов на четыре года после завершения текущей.

      Выкуп акций — один из способов заплатить держателям акций. На рынок приходит покупатель в виде компании и начинает скупать акции. Спрос остается прежним, а предложение уменьшается — цена растет. Также выкуп акций увеличивает дивиденды на акцию: сумма дивидендов остается прежней, а доля акций у инвесторов увеличивается.

      С текущим выкупом есть проблемы: «Найк» не заработал на текущий выкуп — деньги возьмут из заначки. Компания получает прибыль и тратит ее на капитальные расходы — это обязательная инвестиция в бизнес на обновление заводов, техники и закупку новых материалов.

      Все остальное — свободный денежный поток компании, которым можно распоряжаться: на уплату долгов, выплату дивидендов или покупки ценных бумаг. Я посчитал свободный денежный поток за 9 месяцев 2019 финансового года — данных за весь год пока нет.

      Свободный денежный поток составил 2 млрд долларов, а в следующем году выкупят акций на 3,3 млрд долларов.

      Считаем мультипликаторы

      Мультипликаторы — это производные показатели, отражающие отношение между финансовыми результатами компании и ее капитализацией. Финансовые результаты «Найк» публикует в финансовой отчетности. Компания обязана раскрывать эти данные, потому что ее акции торгуются на бирже. Возьмем отчет компании за 2019 финансовый год с официального сайта «Найка» для инвесторов.

      В отчете «Найка» нет показателя операционной прибыли — считаем самостоятельно: из валовой прибыли (gross profit) вычитаем общие и административные расходы (total selling and administrative expense). Отчет «Найка» сейчас неполный: у нас нет данных по амортизации, процентным доходам и расходам за 4 квартал. Я взял эти данные из 3 предыдущих квартальных отчетов. Переносим данные в таблицу.

      Результаты «Найка» за 2019 финансовый год

      Показатель Сумма, млн $
      Выручка 36 397
      Операционная прибыль 4361
      Процентные доходы 42
      Процентные расходы ?12
      Прибыль до налогов 4325
      Уплаченные налоги ?2392
      Денежные средства и их эквиваленты 4249
      Краткосрочные кредиты и займы 342
      Долгосрочные кредиты и займы 3468
      Капитал 9812

      Рыночную капитализацию можно брать с Ycharts.com. В нашей таблице с расчетами рыночная капитализация автоматически загружается из «Гугл-финансов». Мультипликаторы будут актуальны до следующего квартального отчета «Найка».

      Мультипликаторы «Найка»

      Показатель «Найк» «Адидас» «Пума» Under Armour
      EV/EBITDA 26,4 14,4 27 62,5
      Долг/ EBITDA ?0,1 ?0,1 ?0,9 3,0
      ROIC 21% 27% 14% 1%

      Расчеты мультипликаторов «Найка» можно посмотреть в таблице. Чтобы оценить компанию, нужно сравнить данные с конкурентами — вдруг их бизнес лучше. Объясняю, что и зачем считал.

      EV , или Enterprise Value, — стоимость компании, учитывающая рыночную капитализацию и долг компании.

      EBITDA — идеальная прибыль компании, которая не учитывает налоги и расходы, не связанные с основной деятельностью. Формула: операционная прибыль + амортизация. По EBITDA можно сравнивать компании из разных стран.

      EV/EBITDA — аналог P/E , учитывающий больше данных. Показывает, за сколько лет компания окупит себя. Меньше 10 — возможно, компания недооценена. От 10 до 20 — компания оценена справедливо. «Найк» может окупить себя за 26 лет — это дорого, но для американского рынка нормально.

      Долг/ EBITDA — показывает, сколько компании потребуется лет, чтобы раздать долги. Меньше 3 — у компании нет проблем с долгами, больше 5 — могут возникнуть проблемы с выплатой долга, если в бизнесе что-то пойдет не так. У «Найка» показатель отрицательный — компания может погасить долги за счет собственных денег прямо сейчас.

      ROIC — рентабельность инвестированного капитала. Для мультипликатора нужны показатели операционной прибыли и инвестированного капитала. Операционная прибыль — это доходы компании от основной деятельности без учета единоразовых прочих доходов. Инвестированный капитал — это сумма всех средств, которые были использованы в бизнесе. Хороший показатель — от 15%.

      ROIC = (Операционная прибыль ? (1 ? ставка налога) / Инвестированный капитал

      Ставка налога = Уплаченный налог / Прибыль до налогов

      Инвестированный капитал = Капитал + Краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы

      В 2019 году у «Найка» упала прибыль из-за уплаченных налогов — не удивляйтесь, когда увидите резкий рост прибыли в следующем году. У компании упала выручка в Северной Америке — следите в следующих квартальных отчетах за ростом или падением в этом регионе: для «Найка» это 41% выручки.

      Мы рассказываем о фондовом рынке простым языком. Чтобы лучше разбираться в американских компаниях, почитайте наши материалы:

      1. «Нестле» заплатит 7 млрд долларов за право продавать кофе «Старбакс».
      2. «Микрософт» купил «Гитхаб» за 7,5 млрд долларов.
      3. Прибыль «Эпла» выросла на 25%.

      Новостикорпорации / региона

      Налоговые льготы инвесторам представляют собой основу для успешного развития промышленности в регионе. В Ульяновской области принята и работает наиболее прогрессивная из имеющихся в России нормативно-правовая база, обуславливающая получение компаниями, локализующими производства на территории Ульяновской области, следующих мер государственной поддержки, определенных законом Ульяновской области от 02.09.2015 № 99-ЗО «О налоге на имущество организаций на территории Ульяновской области», законом Ульяновской области от 04.06.2007 № 71-ЗО «О снижении ставки налога на прибыль организаций для отдельных категорий налогоплательщиков», законом Ульяновской области от 06.12.2007 № 130-ЗО «О транспортном налоге в Ульяновской области», постановлением Правительства Ульяновской области от 01.12.2010 № 418-П «О некоторых мерах по реализации закона Ульяновской области от 15.03.2005 № 019-ЗО «О развитии инвестиционной деятельности на территории Ульяновской области», а именно:

      1. Налоговые льготы инвесторам:*

    7. 15,5 % (16,5 % в 2017 — 2020 г.г.) — ставка налога на прибыль организаций в течение 15 лет — с учётом снижения ставки налога на прибыль организаций, подлежащего зачислению в региональный бюджет, на 4,5 %;
    8. 0 % — ставка налога на имущество организаций в течение 10 лет;
    9. 1,1 % — ставка налога на имущество организаций с 11-го по 15-й годы;
    10. 0 % — освобождение от уплаты транспортного налога в течение 10 лет;
    11. 0 % — ставка земельного налога в течение 8 лет.
    12. *Указаны налоговые льготы для статуса особо значимого инвестиционного проекта, сроки предоставления которых не зависят от наступления срока окупаемости инвестиционного проекта, а начало применения ориентировано на момент возникновения налогооблагаемой базы по соответствующим налогам.

      Поддержка инвесторов как залог развития Ульяновской области

      Налоговые льготы инвесторам направлены на сокращение сроков окупаемости проектов.

      Мы прилагаем все необходимые усилия по поддержке инвесторов. Нами создана прогрессивная нормативно-правовая база, способная обеспечить оптимальные условия для локализации производств именно в Ульяновской области. Таким образом, система административной поддержки, налоговые льготы инвесторам позволяют привлекать компании крупного и среднего бизнеса, обеспечивая промышленный рост нашего региона.

      Поддержка инвесторов — комплекс мер, нуждающихся в регулярной модернизации, поэтому мы постоянно совершенствуем нормативно-правовую базу, уделяя особое внимание инвестиционной политике. Правительство Ульяновской области ставит перед собой задачу сделать налоговые льготы инвесторам максимально привлекательными, обеспечивающими эффективную работу компаний в нашем регионе. Воспользоваться льготами может каждая компания, соответствующая критериям, обозначенным в законодательных документах.

      За более подробной информацией вы можете обратиться в Корпорацию развития Ульяновской области. Мы расскажем вам о системе поддержки и о том, какими налоговыми льготами для инвесторов вы можете воспользоваться уже сегодня.

      На территории Ульяновской области принята и работает наиболее прогрессивная из имеющихся в России нормативно-правовая база, обуславливающая получение компаниями, локализующими производства в Ульяновской области, следующих мер государственной поддержки, определённых Законом Ульяновской области от 26.11.2003 № 060-ЗО «О налоге на имущество организаций на территории Ульяновской области», Законом Ульяновской области от 04.06.2007 № 71-ЗО «О снижении ставки налога на прибыль организаций для отдельных категорий налогоплательщиков», Законом Ульяновской области от 06.12.2007 № 130-ЗО «О транспортном налоге в Ульяновской области», постановлением Правительства Ульяновской области от 01.12.2010 № 418-П «О некоторых мерах по реализации Закона Ульяновской области от 15.03.2005 № 019-ЗО «О развитии инвестиционной деятельности на территории Ульяновской области», а именно:

      1. Налоговые льготы:*

    admin